責任投資
凱基人壽為落實責任投資，爰依臺灣證券交易所機構投資人盡職治理守則及聯合國責任投資原則(UN PRI)等相關規定，訂定責任投資政策，在投資面導入環境、社會、公司治理重要指標，以善盡企業社會責任，達永續經營之目標。
責任投資涵蓋國內外上市、未上市櫃股票、公司債、金融債、公債及基金管理機構。本公司於投資前評估分析，決定投資標的、執行投資決策及投後管理等階段，皆考量ESG 等永續因子，並採取盡職治理行動，以提升投資價值與促進本公司投資業務之健全發展。
為降低投資風險，本公司訂定明確的「投資排除標準」，若潛在投資標的主要營業項目有涉及環境污染、社會爭議及公司治理不良等負面表列清單所列情事，即排除不予直接投資。同時，本公司依據「氣候相關風險管理準則」，對具有較高氣候相關風險之投資標的，實行額外之審查機制，以強化氣候風險辨識與控管。
依循聯合國《責任投資原則 (PRI)》及臺灣證券交易所《機構投資人盡職治理守則》建構責任投資政策，將ESG 議題與氣候風險納入投資及資產管理等核心決策流程，並採行制度化、可量化的評估管理模式，以確保投資組合符合永續發展方向，降低潛在財務與非財務風險，並提升長期社會與環境效益。
STEP 01
負面表列篩選
投資前進行永續資訊查核、較高氣候風險檢視及負面表列清單審查，全面分析投資標的於環境、社會與治理之潛在影響；如涉及排除標準所列情事，則排除不予直接投資。
STEP 02
投資標的篩選
透過 ESG 檢核表機制，系統性評估投資標的於環境面、社會面及公司治理面之表現，辨識其潛在永續風險與長期發展影響。
STEP 03
高碳／氣候風險檢核
針對涉及較高氣候風險之投資標的，依據 ESG 及較高氣候風險檢核表啟動強化審查程序，除分析其碳排放量、是否為高碳產業外，亦評估其是否具備具體之轉型計畫、減碳目標或改善行動；若最近年度曾受重大環境裁罰，仍須檢視其改善情形。
STEP 04
ESG 評估
參考 ESG IR 平台所揭露之國內外 ESG 評等機構如 MSCI，並透過 MSCI ESG Manager、Bloomberg 等外部專業資料庫，蒐集投資標的之財務資訊、ESG 評級、碳排放資料及重大爭議事件，作為投資決策之重要依據。
STEP 05
投資決議
於投資決策前，除評估總體經濟、產業前景及財務報酬外，亦透過 ESG 檢核表機制進行評估；針對具較高氣候或永續風險之投資案件，視其影響程度調整投資策略或投資額度。
STEP 06
投後管理
定期計算及追蹤投資組合碳排放總量與碳排放強度，作為內部投資評估及管理工具，進而調整投資部位及逐步降低投資組合碳排放量。
STEP 07
ESG 議合
持續關注、分析並評估公司相關資訊，定期評估投資標的所涉及之 ESG 議題或重大負面消息；權責單位將衡量其重大性，決定是否進行積極的議合與溝通。
本公司依循集團去碳化承諾，針對燃料煤相關產業及非常規原油/ 天然氣產業，我們承諾於2040 年底前全面退出涉及相關事業之業務，包括：專案投融資、信用額度與貸款、固定收益商品、承銷業務，以及所有主動、被動與委由第三方管理之投資部位。
我們承諾於2025 年前，停止對燃料煤及非常規原油/ 天然氣相關專案（包括新的開採計畫及既有計畫的持續擴張），及燃料煤及非常規原油/ 天然氣相關事業持續擴張公司的專案直接投融資支持。本公司自2025 年起已無新增投資燃料煤及非常規原油/ 天然氣相關事業等專案性投資。
凱基人壽積極投入再生能源產業，協助綠能產業發展，持續尋找具有發展並有實質環境效益之投資機會。本公司於再生能源投資評估與管理過程中，要求投資標的完成環境影響評估，納入自然生態保育與環境風險考量，並透過議合與問卷機制，鼓勵投資對象揭露氣候與生態相關資訊、設定減碳或永續行動目標，以金融影響力促進自然生態保育與永續發展。
凱基人壽響應政府綠色金融行動方案3.0 促進綠色金融商品發展之政策，投資證交所、證券櫃檯買賣中心認可之綠色債券約23 億元及ESG ETF 基金約92.9 億元等金融商品，較前一年增加2.5%，支持我國ESG 發展，以金融行動落實永續投資精神。
參考國外ESG 評等機構的評等資料庫資料，如MSCI 評等機構，檢視投資之國內外上市股權、公司債、金融債ESG 評級分布狀況，本公司使用MSCI ESG Manager 資料庫盤查投資組合ESG Rating，2025 年可盤查評級之被投資公司，佔總股債資產96%，其中本公司投資於ESG 評等屬Leader 的部位比例上升至60%，較前一年增加1%。透過定期與被投資公司議合並追蹤其ESG 進展、定期關注投資標的之ESG 表現。未來我們也將持續與評等屬於Average 和Laggard 的公司議合以協助其提升本公司投資組合ESG 評級。
凱基人壽針對高碳排投資部位及尚未簽署加入 SBTi (Science Based Targets Initiative, 科學基礎減量倡議目標) 投資對象及基金管理機構發出167份問卷，目標攜手投資對象展開氣候行動，藉由問卷鼓勵投資對象主動盤查、管理其溫室氣體排放量，設定減量目標或轉型計畫，執行減量行動並設定階段性里程碑追蹤減量成果。
經由分析結果以了解不同規模與產業別之投資對象碳排情形、目前減碳措施、針對氣候變遷相關風險與機會採取的行動、是否關注生物多樣性議題或訂定相關政策或承諾及因應氣候風險制定轉型計畫等，定期追蹤其碳排與其他氣候如水資源管理、循環經濟或廢棄物管理相關作為，以確認投資對象是否能逐步於設定年份達成自行設定之目標。2025年首度關注國內被投資對象是否依「永續經濟活動認定參考指引」檢視自身主要經濟活動並作為後續投資與議合的重要依據。
議合家數及產業類別
2025 年度與國內外被投資公司進行 ESG 議題議合及互動比例
| (E) 環境議題 | (S) 社會議題 | (G) 治理議題 | ESG 綜合面向 | |
|---|---|---|---|---|
| 次數 | 158 | 130 | 129 | 166 |
| 比例 | 27% | 22% | 22% | 29% |
為實現我國 2050 淨零排放國家目標，金融監督管理委員會發布「永續經濟活動認定參考指引」，引導金融機構於投融資評估、資金配置、投融資對象之轉型議合及永續相關投資占比揭露等面向，系統性導入永續分類之思維，以促進資金有效流向具實質環境貢獻或具備可信轉型計畫之經濟活動，並進一步提升永續金融之透明度與可信度。
為善用金融影響力協助臺灣產業有序邁向淨零轉型，凱基人壽計算並揭露本公司投資經濟活動之關鍵績效指標 (KPI)如下表。
| 投資經濟活動說明 | 金額 （新臺幣百萬元） |
|---|---|
| 總投資資產 (A)① | 2,216,016 |
| 排除於指引外之投資金額 (A1)② | 272,972 |
| 納入指引之投資金額 (A2) | 1,943,044 |
| 不適用指引之投資金額 (B1)③ | 1,796,876 |
| 適用指引之投資金額 (B2) | 146,168 |
| 符合指引之投資金額 (C1) | 82,761 |
| 轉型中之投資金額 (C2) | 47,116 |
| 不符合指引之投資金額 (C3) | 16,291 |
| 投資經濟活動 KPI | 比例 (%) |
|---|---|
| 適用指引之投資比例 (B2/A2) | 7.52% |
| 符合指引之投資比例 (C1/A2) | 4.26% |
| 轉型中之投資比例 (C2/A2) | 2.42% |
| 不符合指引之投資比例 (C3/A2) | 0.84% |
| 符合／適用指引之投資比例 (C1/B2) | 56.62% |
① 總投資資產係指透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產、按攤銷後成本衡量之金融資產、採用權益法之投資、透過損益按公允價值衡量之金融資產，以及投資性不動產—建築物
② 排除於指引外之項目包括衍生性商品、不動產抵押貸款證券，以及中央政府、中央銀行、超國家發行機構所發行之債權等
③ 不適用指引之投資部位包含金融業、不適用本指引之非金融業／未上市櫃企業／境外企業／間接投資等
目前適用指引之經濟活動區分為「一般經濟活動」及「支持型經濟活動」兩大類。凱基人壽投資業務中，屬於一般經濟活動之投資對象共有34 家企業，投資金額為新臺幣131,341 百萬元，屬於支持型經濟活動之投資對象共有10 家企業，投資金額為新臺幣3,234 百萬元。
| 一般經濟活動 | 主計總處代碼 | 投資金額(新臺幣百萬元) |
|---|---|---|
| 半導體 | C2611、C2613 | 97,753 |
| 電腦及其週邊設備 | C2711、C2712、C2719 | 23,319 |
| 水泥 | C2331 | 5,695 |
| 石油化學 | C1810、C1841 | 2,249 |
| 紡織 | C1111、C1112、C1113、C1119、C1121、C1122、C1123、C1124、C1129、C1130、C1140、C1210、C1850 | 1,226 |
| 客貨運軌道運輸 | H4910、H4920、H5231 | 960 |
| 廢棄物處理 | E3821、E3822、E3830 | 20 |
| 貨運汽車運輸 | H4940、H5231 | 18 |
| 公路運輸及公共交通基礎設施 | H5241、H5249、H5290 | 96 |
| 廢棄物再利用 | E3821、E3822、E3830 | 5 |
| 支持型經濟活動④ | 主計總處代碼 | 投資金額(新臺幣百萬元) |
|---|---|---|
| 再生能源發電、設施與相關配件 | C2810、D3510 | 1,353 |
| 智慧電網系統研發及基礎設施 | C2810、C2831、C2832、C2890、D3510、F4220 | 1,324 |
| 支持低碳水運之基礎設施 | F4290、H5251、H5259 | 1 |
| 儲能設施與相關配件 | C2820、C2890 | 556 |
④ 「永續經濟活動認定參考指引」所列「支持型經濟活動」與「2050淨零排放路徑」所列「十二項關鍵戰略」之產業分類基礎未盡相同，故本公司依各該分類架構揭露之對應金額可能存在差異。
本公司依據《永續經濟活動認定參考指引》，針對高碳排及待轉型產業之投資對象，規劃差異化之企業議合方向：
- 適用指引但尚未符合者：議合重點聚焦於其未符合永續經濟活動認定標準之項目，鼓勵其檢視營運活動與分類標準間之落差，並逐步研擬具體轉型計畫與階段性目標。
- 不適用指引者：透過議合問卷蒐集企業現行ESG 作為與氣候變遷因應措施，並就氣候相關轉型規劃與行動方向進行溝通與交流。
凱基人壽藉由問卷進行企業議合，並評估提供相關永續經濟活動教育與輔導資源，擇定投資對象舉辦議合工作坊，引導投資對象瞭解永續經濟活動之適用與符合概念，並提升其對支持型經濟活動認知。
| 議合對象 | 國內某紡織業 （適用但尚未符合指引） | 國內某綜合商品零售業 （不適用指引） |
|---|---|---|
| 議合主題 | 永續分類法之國內外趨勢、循環經濟相關規範、國際供應鏈轉型要求 | 氣候變遷相關計畫 |
| 議合內容 | 透過前期議合問卷，初步瞭解該公司依永續經濟活動認定參考指引之衡量情形；與凱基證券共同舉辦議合工作坊，聚焦紡織業於「氣候變遷減緩」及「轉型至循環經濟」面向之適用條件，並就再生料使用及供應鏈管理等議題，與投資對象進行交流，以掌握其現階段推動困難、改善方向及後續轉型需求。 | 透過議合問卷，瞭解企業現行氣候轉型規劃與執行情形，並就其氣候變遷因應方向進行溝通。 |
| 議合成果 | 該公司對議合交流給予正面回饋，並分享其已於部分製程導入循環經濟與資源效率提升措施。經本次交流後，進一步釐清現行作法與永續經濟活動認定條件之差距，後續將逐步規劃具體轉型行動，以提升符合指引認定之可能性。 | 已掌握其氣候轉型規劃初步內容，未來將持續透過後續議合行動追蹤相關進展。 |
| 議合對象 | 國內某紡織業 （適用但不符合指引） |
|---|---|
| 議合主題 | 永續分類法之國內外趨勢、循環經濟相關規範、國際供應鏈轉型要求 |
| 議合內容 | 透過前期議合問卷，初步瞭解該公司依永續經濟活動認定參考指引之衡量情形；其後於 2026 年 6 月與凱基證券共同舉辦議合工作坊，聚焦紡織業於「氣候變遷減緩」及「轉型至循環經濟」面向之適用條件，並就再生料使用及供應鏈管理等議題，與投資對象進行交流，以掌握其現階段推動困難、改善方向及後續轉型需求。 |
| 議合成果 | 該公司對議合交流給予正面回饋，並分享其已於部分製程導入循環經濟與資源效率提升措施。經本次交流後，已進一步釐清現行作法與永續經濟活動認定條件之差距，後續將逐步規劃具體轉型行動，以提升符合指引認定之可能性。 |
| 議合對象 | 國內某綜合商品零售業 （不適用指引） |
|---|---|
| 議合主題 | 氣候變遷相關計畫 |
| 議合內容 | 透過議合問卷，瞭解企業現行氣候轉型規劃與執行情形，並就其氣候變遷因應方向進行溝通。 |
| 議合成果 | 已掌握其氣候轉型規劃初步內容，未來將持續透過後續議合行動追蹤相關進展。 |
配合政府推出「六大核心戰略產業投資」，凱基人壽持續將資金導入具成長潛力與政策重要性的產業領域，涵蓋資訊及數位、綠電及再生能源、民生及戰備等產業。2025 年投資餘額達新台幣 1,923 億元，其中以綠電及再生能源產業占比最高，展現本公司支持低碳轉型及國家產業升級之具體成果。
| 六大核心戰略產業 | 投資餘額（單位：新台幣億元） | 投資餘額占比（單位：%） |
|---|---|---|
| 資訊及數位產業 | 546 | 28.4% |
| 資安卓越產業 | 19 | 1.0% |
| 臺灣精準健康產業 | 8 | 0.4% |
| 綠電及再生能源產業 | 1,294 | 67.3% |
| 國防及戰略產業 | 2 | 0.1% |
| 民生及戰備產業 | 54 | 2.8% |
| 總計 | 1,923 | 100% |
凱基人壽持續關注政府推動之「十二項關鍵戰略產業」，優先支持與淨零轉型及能源韌性高度相關之產業項目。2025 年投資範圍涵蓋風電與光電、電力系統與儲能及綠色金融等領域，透過資金配置支持再生能源建設、能源基礎設施強化及永續金融市場發展。
| 產業別 | 投資餘額（億元） |
|---|---|
| 風電與光電 | 18.4 |
| 電力系統與儲能 | 7.1 |
| 綠色金融（綠色債券及可持續發展債券） | 23 |
| 其餘 9 項產業別（氫能、前瞻能源、節能、碳捕捉、運具電動化及無碳化、資源循環零廢棄、淨零綠生活、公正轉型、自然碳匯） | 無 |
凱基人壽積極推動機構投資人盡職治理，簽署「凱基人壽盡職治理守則」遵循聲明，制定「盡職治理政策」善盡機構投資人角色，透過出席股東會、行使投票權、適當與投資對象之董事或經理人等經營階層對話互動等議合方式，以進一步瞭解與溝通被投資公司對產業所面臨之風險與策略，並致力與被投資公司在長期價值創造上取得一定共識，並參與投資標的企業之公司治理，期望透過機構投資人的力量影響投資對象，以發揮機構投資人盡職治理之功能。
本公司積極行使所有權，於法規範圍內100% 參與國內被投資公司股東會；除部分議案受法規規範須棄權外，國內上市櫃/ 未上市櫃公司股東會議案投票率達100%。此外，凱基人壽也參與中華民國人壽保險商業同業公會投資研究小組，推動PRI 原則的落實與實踐，進一步推動投資業界接受及執行PRI 原則。凱基人壽所持有的100% 國外基金、國外ETF 發行公司及80%國外私募基金之基金管理機構 ，均為PRI 簽署成員，顯示凱基人壽致力於推動聯合國責任投資原則的落實與實踐。